比亚迪上市(比亚迪收购了哪些公司)

记者|尨彧

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经过近两年的筹划,比亚迪(002594。SZ)拆分子公司比亚迪半导体并在创业板上市。

11月15日晚间,比亚迪发布《关于终止比亚迪半导体有限公司子公司比亚迪半导体有限公司分拆在创业板上市的公告》。公司董事会、监事会同意终止比亚迪半导体股份有限公司(以下简称“比亚迪半导体”)分拆上市的推进工作,并撤回相关上市申请文件。“待条件成熟,公司将择机再次启动比亚迪半导体的分拆上市。”

比亚迪上市(比亚迪收购了哪些公司)对于此时终止IPO,比亚迪相关人士回应界面新闻称,“公司主动撤回申请,是公司在充分论证了对市场情况的预测、项目建设的紧迫性等因素后做出的审慎决策。公司这次撤回申请是为以后的健康快速发展做铺垫,也是为了全体股东权益最大化的调整和努力。”

IPO进程四次被按下“暂停键”

早在2020年底,比亚迪就计划分拆子公司比亚迪半导体,至今已历时近两年。

2021年6月29日,比亚迪半导体IPO申请被受理。2022年1月27日顺利过会,4月29日提交报名,最终在9月30日停止报名阶段。

事实上,比亚迪半导体的IPO进程一波三折,四次被按下“暂停键”。

2021年8月18日,也就是IPO被受理一个半月后,比亚迪半导体因发行人北京天元律师事务所律师被证监会立案调查而被暂停发行上市。半个月后,律所出具复查报告,恢复复查。

2021年9月30日,深交所暂停对比亚迪半导体发行上市的审核,原因是IPO申请文件中记载的财务资料已经过期,需要补充提交。

会后的过程还是不顺利。2022年3月31日,比亚迪半导体因申请文件记载的财务信息到期再次停牌。

进入报名阶段,又出现这种情况。2022年9月30日,比亚迪半导体因申请文件记载的财务信息到期,提出停牌申请。

根据比亚迪公告,比亚迪半导体分拆上市期间,中国新能源汽车产业需求呈现爆发式增长,使得晶圆产能成为车载级功率半导体模组产能的瓶颈。

为了扩大晶圆产能,比亚迪在审查期间投资了济南功率半导体产能建设项目。该项目已在济南成功投产,产能爬坡良好。但随着新能源汽车产业的持续增长,新增晶圆产能仍远远不能满足下游需求。为了尽快提高产能供应能力和自控能力,比亚迪半导体计划在济南项目的基础上进一步加大投入。

比亚迪表示,为加快晶圆产能建设,公司统筹安排业务发展和资本运作规划,经审慎研究,决定终止推进本次分拆上市。

同时,比亚迪还表示,待相关投资扩产完成,条件成熟时,公司将择机再次启动比亚迪半导体的分拆上市工作。

根据4月29日披露的招股书,比亚迪半导体于2021年8月投资设立控股子公司济南半导体,持有后者77.75%的股份。该子公司主要从事8英寸晶圆厂功率半导体器件的研发、生产和销售。

比亚迪称,济南项目预计2022年12月月产2.2万辆,2022年年产20万辆,2023年3月全面投产,产能为月产3万辆。

消息称,比亚迪半导体进入注册阶段后,证监会在今年7月7日发布的问询函中提到,目前国际主流半导体设备厂商大多将更多资源投入到R&D和12英寸设备的生产,并已停止或减少8英寸工厂晶圆设备的生产。

对此,证监会要求比亚迪半导体仍要投资大规模采购8英寸晶圆设备的合理性;相关设备是否面临淘汰和价格下降的风险;对相关可辨认资产公允价值的确定依据、合理性等相关问题进行说明。

“独立性”问题多次被问询

比亚迪成立于2004年,主要从事R&D、功率半导体、智能控制集成电路、智能传感器和光电半导体的生产和销售。它拥有包括芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的完整产业链。公司注册资本4.5亿元,法定代表人为陈刚,实际控制人为王传福。

近年来,比亚迪半导体表现不俗。2019年至2021年,公司营收分别为10.96亿元、14.41亿元和31.66亿元,对应的净利润分别为8511.49万元、5863.24万元和3.95亿元。

今年一季度,比亚迪半导体预计营收11.15亿至11.85亿元,同比增长111.72% ~ 125.01%;归母净利润6100万至8000万元,同比增长1.03%至32.50%。净利润增长落后于收入。

比亚迪表示,一季度营业收入大幅增长主要是由于下游新能源汽车销售增长势头良好,公司车辆级产品销售收入大幅增长。同时,下游家电、工控等客户加大了对国内芯片厂商的采购力度。但净利润小幅增长是由于公司2021年积极进行产能扩张,固定资产投资规模较大,导致折旧摊销、利息支出、营业费用等固定费用增加。

原计划IPO,比亚迪半导体拟募资27亿元,其中21亿元用于功率半导体及智能控制器件研发及产业化,3亿元用于新型功率半导体芯片产业化升级,3亿元用于补充流动资金。

根据界面整理的信息,自申请上市以来,比亚迪半导体的“独立性”问题多次被监管部门问询。

招股书显示,比亚迪持有比亚迪半导体72.30%的股份。比亚迪半导体约60%的收入来自控股股东比亚迪,同类产品相关销售的毛利率高于非相关销售。

2019年、2020年和2021年,比亚迪半导体向关联方(主要向比亚迪集团)销售商品、提供劳务和承包能源管理服务的金额分别为6.01亿元、8.51亿元和20.06亿元,分别占营业收入的54.86%、59.02%和63.37%。

在创业板首轮询价中,深交所对比亚迪半导体的“业务独立”、“财务独立”、“资产独立”进行了问询,并要求公司说明是否具备从市场独立收购业务的能力;控股股东收入占比是否超过50%,是否构成重大不利影响;比亚迪集团管理的专利或专利申请权数量远大于发行人的核心专利数量。

在成功上会并进入注册阶段后,比亚迪半导体的“独立性”依然受到监管层的关注。

官网证监会5月12日和7月7日发布的两份《关于比亚迪半导体股份有限公司注册阶段的问询》显示,监管层仍要求比亚迪半导体结合控股股东比亚迪同类产品采购数量、价格及相关比例,说明是否具备独立经营能力;是否存在大股东向发行人输送利益的情况。

此外,证监会要求比亚迪半导体进一步说明基于市场化谈判与非关联方发展业务的具体体现,非关联方客户的发展成果,非关联方交易是否基于与发行人控股股东的业务合作或支持关系,并说明相关金额和比例,发行人是否具备独立从市场获取客户的能力。

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